Coinbase 合约交割合约交易操作指南
账户准备
在使用Coinbase进行交割合约交易之前，充分的准备至关重要。以下步骤将指导您完成必要的账户设置和资金准备：
- 注册 Coinbase 账户： 如果您尚未拥有Coinbase账户，第一步是创建一个。访问Coinbase官方网站（ https://www.coinbase.com/ ），按照屏幕上的详细指示填写注册表格，设置安全的密码，并验证您的电子邮件地址。请务必使用真实有效的个人信息，以避免后续身份验证问题。
- 完成身份验证 (KYC)： 为了遵守反洗钱 (AML) 法规和了解您的客户 (KYC) 要求，Coinbase会要求您完成身份验证流程。登录您的Coinbase账户，导航至身份验证页面，并按照Coinbase的指引提交所需的文件。这些文件通常包括政府签发的身份证明文件，例如国民身份证、护照或驾驶执照，以及地址证明文件，例如银行账单或水电费账单。身份验证可能需要几个工作日才能完成，请耐心等待。
- 开通 Coinbase Derivatives Exchange 账户： Coinbase将交割合约交易与现货交易分开管理，因此您需要在现有Coinbase账户中专门开通Derivatives Exchange账户。登录您的Coinbase账户，找到Derivatives Exchange板块（通常在导航菜单或账户设置中），并按照提示启动开户流程。您可能需要阅读并同意与交割合约交易相关的条款和风险披露声明。请仔细阅读这些文件，了解交割合约的风险和运作方式。
- 存入资金： 要进行交割合约交易，您需要将资金从您的Coinbase现货账户转移到新开通的Derivatives Exchange账户。Coinbase通常接受多种加密货币作为保证金，包括但不限于比特币 (BTC)、以太坊 (ETH) 和美元稳定币 (USDC)。确保您选择的加密货币符合Derivatives Exchange的要求。在转账之前，请仔细检查转账地址和金额，以避免资金丢失。请注意Coinbase可能对不同加密货币的转账设置了最低限额。
- 了解保证金要求： 交割合约交易涉及杠杆，这意味着您只需要投入一部分资金（保证金）就可以控制更大的合约价值。不同的合约和杠杆倍数对应着不同的保证金要求。在开始交易之前，务必彻底了解您选择的合约所需的初始保证金和维持保证金。初始保证金是开仓所需的最低资金量，而维持保证金是维持仓位所需的最低资金量。如果您的账户余额低于维持保证金水平，您可能会收到追加保证金通知，要求您存入更多资金，否则您的仓位可能会被强制平仓。 请使用Coinbase提供的保证金计算器来计算不同杠杆倍数下的保证金要求，并谨慎选择杠杆倍数，以降低风险。
交易界面介绍
成功开设衍生品交易所账户并存入资金后，您即可开始参与交割合约交易。Coinbase Derivatives Exchange 等交易所的交易界面通常划分为多个关键区域，旨在提供全面且高效的交易体验。
- 图表区域： 此区域呈现您所选合约的实时价格走势图。除了基本的K线图外，通常还提供各种图表类型（如蜡烛图、折线图）供选择。您可以利用丰富的技术指标，如移动平均线、相对强弱指数 (RSI)、MACD 等，以及斐波那契回调线、趋势线等绘图工具，进行深入的市场分析，辅助您的交易决策。
- 订单簿： 订单簿实时反映当前市场上的买单（Bid）和卖单（Ask）的价格及对应的数量，也称为深度图。通过观察订单簿，您可以快速了解市场供需情况，判断价格可能的支撑位和阻力位，并评估市场流动性。订单簿的深度也会影响您的交易策略选择，例如，在流动性较差的市场中，市价单可能会导致较大的滑点。
- 交易面板： 交易面板是您执行交易指令的核心区域。您需要在此输入订单信息，包括订单类型（例如限价单、市价单、止损单等）、交易方向（买入或做多、卖出或做空）、合约数量和期望价格。选择合适的订单类型至关重要，例如，限价单允许您以指定价格或更优价格成交，而市价单则会立即以当前市场最优价格成交。止损单则可以帮助您控制风险，在价格达到预设水平时自动平仓。
- 持仓区域： 该区域清晰地展示您当前持有的合约头寸的详细信息，包括合约类型（例如 BTC-PERP）、数量、平均持仓价格、未实现盈亏（即浮动盈亏）、保证金率以及强平价格等。通过监控持仓区域，您可以实时掌握您的交易风险，并根据市场变化及时调整策略。
- 订单历史： 订单历史记录您过去所有交易订单的详细信息，包括订单类型、下单时间、成交价格、成交数量、手续费等。您可以利用订单历史进行交易复盘，分析交易策略的有效性，并优化未来的交易决策。
- 账户信息： 账户信息面板展示您的账户概览，包括账户余额（可用资金、已用资金）、保证金信息（起始保证金、维持保证金）、风险敞口等。密切关注账户信息可以帮助您控制风险，避免因保证金不足而被强制平仓。
- 合约信息： 此区域提供交易所提供的合约的详细信息，例如合约乘数（也称为合约价值，即每个合约代表的基础资产数量）、结算时间、交割日期、最小变动单位（Tick Size）、手续费率以及相关风险提示。理解合约信息是进行交易的基础，特别是对于交割合约，了解交割日期非常重要。
下单操作
Coinbase Derivatives Exchange 提供多样化的订单类型，以满足不同交易策略的需求。以下是对常见订单类型及其使用方法的详细说明：
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市价单（Market Order）：
市价单是以当前市场上可获得的最佳价格立即执行的订单。其核心优势在于执行速度，适用于希望快速进入或退出市场的交易者。然而，由于价格的不确定性，最终成交价格可能与预期存在偏差，尤其是在市场波动剧烈时。
- 在交易面板中，首先确认您已选择了 “市价单” 类型。
- 准确输入您计划买入或卖出的合约数量。在波动市场中，务必仔细核对数量，避免误操作。
- 点击 “买入/卖出” 按钮，系统将立即提交并尝试执行订单。请注意，成交价格将以当时市场最优价格为准。
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限价单（Limit Order）：
限价单允许您指定希望成交的特定价格。订单只有在市场价格达到或优于您设定的价格时才会执行。这种订单类型非常适合对价格敏感的交易者，可以更好地控制交易成本。但需要注意的是，如果市场价格始终未达到您的指定价格，限价单将不会成交。
- 在交易面板中，选择 “限价单” 类型。
- 输入您期望成交的确切价格。确保价格设置合理，既能反映您的交易意图，又能增加成交的可能性。
- 输入您要买入或卖出的合约数量。同样，仔细核对数量以避免潜在的错误。
- 点击 “买入/卖出” 按钮确认订单。系统将把订单提交到订单簿中，等待市场价格达到您的指定价格。
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止损单（Stop Order）：
止损单旨在限制潜在损失。它是一种条件订单，当市场价格达到您预设的止损价格时，将自动触发一个市价单或限价单。止损单是风险管理的重要工具，可以帮助您在不利的市场行情下控制亏损。
- 在交易面板中，选择 “止损单” 类型。
- 输入您的止损价格。该价格应根据您的风险承受能力和交易策略来确定。
- 选择触发后要执行的订单类型：您可以选择市价单或限价单。市价单会以当时市场最优价格立即执行，确保订单成交，但价格可能不理想。限价单则会以您指定的价格执行，但可能存在无法成交的风险。
- 输入您要买入或卖出的合约数量。
- 点击 “买入/卖出” 按钮确认订单。请务必理解止损单的运作机制，并谨慎设置止损价格。
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止盈单（Take-Profit Order）：
与止损单类似，止盈单也是一种条件订单，当市场价格达到您预设的止盈价格时触发。其目的是锁定利润，确保在市场达到预期目标时自动平仓。
- 设置方法与止损单类似，需要指定一个触发价格，并选择触发后执行的订单类型（市价单或限价单）。但是，止盈价格的设置方向与止损单相反：对于多头头寸，止盈价格需要高于您的入场价格；对于空头头寸，止盈价格需要低于您的入场价格。合理设置止盈价格是实现盈利目标的关键。
下单注意事项：
- 在下单前，请务必仔细检查您的订单信息，确保订单类型（例如限价单、市价单）、交易方向（买入/做多或卖出/做空）、合约数量和价格（包括挂单价格或市价容忍度）正确无误。仔细核对避免因输入错误导致不必要的损失。
- 合理设置止损（Stop-Loss）和止盈（Take-Profit）订单，有效控制交易风险。止损单可在价格达到预设的亏损水平时自动平仓，而止盈单则在价格达到预设的盈利目标时自动平仓。应根据个人风险承受能力和市场波动性合理设置止损止盈点位。
- 密切关注市场动态，包括价格波动、交易量、深度图以及相关新闻事件和市场情绪，及时调整您的订单策略。市场变化可能需要您调整挂单价格、取消订单或提前平仓。利用技术分析和基本面分析辅助决策。
- 务必注意您的保证金水平。保证金是您维持当前仓位所需的资金，当保证金水平过低时，您的仓位可能面临被强制平仓（爆仓）的风险。定期检查您的账户余额，并根据需要增加保证金，避免因保证金不足而遭受损失。可以使用杠杆计算器精确计算所需的保证金。
交割流程
交割合约在到期日会触发交割。交割是合约交易的最终环节，指的是合约双方根据事先约定的规则，以特定的价格和数量对未平仓合约进行结算，实现价值转移的过程。在加密货币交割合约中，这意味着将合约的账面价值转换为实际的盈亏，反映到交易者的账户余额中。
- 了解交割日期和时间： 交易交割合约前，必须透彻理解合约的交割规范，特别是交割日期和时间。不同的交易所（例如Coinbase）对交割时间和日期可能有不同的规定。务必查阅交易所提供的合约细则或产品说明，确认准确的交割时间，避免因信息不准确导致不必要的损失。注意不同时区带来的影响，确保在正确的时间进行操作或调整策略。
- 确保资金充足： 在交割日之前，请务必确保您的交易账户拥有足够的可用余额，以应对可能的结算结果。交割结算可能涉及支付盈利或弥补亏损。如果账户余额不足以覆盖结算金额，交易所可能会启动强制平仓机制，强制平仓可能会以不利的价格执行，进一步加剧损失，因此，提前做好资金准备至关重要。设置资金预警线，及时补充资金，是风险管理的有效手段。
- 自动结算： 大部分加密货币交易所（如Coinbase）都采用自动结算机制。在交割时刻，系统将自动执行结算流程，无需交易者手动干预。结算系统会根据预设的规则和结算价格，计算出每个合约持有者的盈亏，并将结果更新到他们的账户余额中。交易者只需关注结算结果，无需执行额外的操作。
- 结算价格： 交割合约的结算价格至关重要，它直接决定了最终的盈亏金额。结算价格通常不是交割时刻的瞬时价格，而是参考交割日前一段时间内标的资产（例如比特币）的平均价格。具体计算方法因交易所而异，有的采用简单平均，有的采用加权平均，有的则采用特定指数的价格。务必仔细阅读交易所的官方说明，了解结算价格的计算方式，以便更好地评估潜在的盈亏情况。例如，Coinbase可能会采用其交易平台上的现货价格指数作为结算依据。
- 交割后的处理： 交割完成后，您持有的交割合约头寸将被自动平仓，这意味着合约交易周期结束。系统会根据结算价格和您的持仓情况，计算出最终的盈亏，并将结果计入您的账户余额。结算盈余会增加您的可用资金，而结算亏损则会减少您的可用资金。在交割完成后，您可以根据市场情况和您的交易策略，继续进行其他合约交易，开始新的交易周期。
风险管理
交割合约交易具有高风险，涉及高度杠杆化的金融工具，请务必谨慎操作。进行交割合约交易前，充分认识其内在风险至关重要。以下是一些全面的风险管理建议，旨在帮助您在交割合约市场中做出更明智的决策：
- 了解合约机制： 在进行交易之前，请务必充分了解交割合约的交易规则、交割流程、保证金要求、结算方式以及潜在风险。理解标的资产的特性、合约规格和到期日对制定交易策略至关重要。务必关注交易所发布的最新公告和规则变更。
- 合理控制杠杆： 杠杆可以显著放大您的潜在收益，但也会以同样的比例放大您的潜在损失。请根据您的风险承受能力、财务状况和交易经验谨慎选择杠杆倍数。高杠杆交易可能导致快速亏损，甚至超过您的初始投资。考虑使用杠杆计算器来评估不同杠杆水平下的潜在盈亏情况。
- 设置止损止盈： 使用止损单可以自动限制您的潜在损失，当市场价格达到预设的止损价位时，系统会自动平仓。使用止盈单可以锁定您的利润，当市场价格达到预设的止盈价位时，系统会自动平仓。止损止盈单是风险管理的重要工具，可以帮助您控制交易风险并保护您的利润。设置止损止盈时，应考虑市场波动性、交易策略和个人风险承受能力。
- 分散投资： 不要将所有的资金都投入到单一合约、单一市场或单一加密货币。分散投资可以降低整体投资组合的风险，通过将资金分配到不同的资产和市场，可以减少单一资产价格波动对投资组合的影响。考虑将资金分配到不同交割月份的合约，或不同类型的加密货币。
- 关注市场动态： 密切关注市场动态，包括宏观经济数据、行业新闻、技术分析指标和市场情绪。市场动态可能对价格走势产生重大影响，及时了解市场信息可以帮助您更好地调整交易策略。利用各种信息渠道，例如新闻网站、社交媒体和专业分析报告，保持对市场的敏锐洞察力。
- 风险提示： 永远不要使用您无法承受损失的资金进行交易。交割合约交易具有高风险，可能导致资金损失。仅使用您可以承受损失的资金进行交易，并确保您充分了解相关的风险。在进行交易之前，评估您的财务状况、风险承受能力和投资目标。如果对交易存在任何疑问，请寻求专业的财务建议。
其他
- 手续费： 深入了解Coinbase Derivatives Exchange的手续费结构至关重要。平台通常采用挂单费（Maker Fee）和吃单费（Taker Fee）的模式。 挂单费适用于那些为市场提供流动性的交易者，即他们的订单并未立即成交，而是挂在订单簿上等待被执行。吃单费则适用于那些立即从订单簿中成交订单的交易者，他们消耗了市场的流动性。 手续费的高低直接影响您的交易成本和盈利能力，因此务必仔细研究不同交易对和交易类型的费率结构。 关注平台是否提供手续费折扣或会员等级制度，这有助于降低您的交易成本。
- API 交易： Coinbase 为高级用户提供了强大的应用程序编程接口（API），允许他们进行自动化交易。 API 交易是指通过编写代码来控制交易行为，而非手动在交易所界面上操作。 如果您具备编程能力（例如，掌握 Python、JavaScript 等编程语言），您可以通过 API 编写自定义的交易策略，实现自动下单、止损、止盈和风险管理。 API 交易的优势在于可以提高交易效率，减少人为错误，并能够执行复杂的交易策略。 但是，使用 API 交易需要具备一定的技术知识和风险意识，确保代码的正确性和安全性。
- 模拟交易： Coinbase 或其他类似平台通常会提供模拟交易账户，也称为沙盒环境。 模拟交易账户使用虚拟资金，允许您在不承担真实资金风险的情况下进行练习和测试。 这是熟悉平台功能、学习交易策略、测试自定义指标和算法的绝佳方式。 通过模拟交易，您可以积累经验，提高交易技能，并更好地了解市场动态，然后再开始使用真实资金进行交易。 建议新手交易者充分利用模拟交易账户进行练习。
以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。 在进行交易前，请务必仔细阅读 Coinbase 的官方说明、服务条款以及风险提示。 交易加密货币涉及高风险，请根据自身的财务状况和风险承受能力做出明智的决策。
